Perdagangan Otomatis Crypto

Wilayah Uncharted

Total valuelocked (TVL) DeFi bernilai $700 juta pada awal tahun 2020 dan melonjak menjadi $250 miliar pada akhir tahun 2021. Minggu ini DeFi TVL berada pada $110 miliar, turun 56% dari tertinggi sepanjang masa dan pada level yang sama dengan Juli 2021. Ruang DeFi yang baru lahir tidak pernah mengalami musim dingin crypto penuh dan dengan penurunan hasil pada stablecoin dan aset lainnya, pengguna paling aktif ruang mulai mempertanyakan keberlanjutan hasil DeFi.

Hasil dalam DeFi berasal dari permintaan leverage dari pedagang dan investor, bersama dengan aktivitas pada protokol yang menghasilkan arus kas melalui biaya. Karena pasar telah melambat dalam beberapa bulan terakhir, volume perdagangan dan permintaan untuk leverage telah turun. 

Bahkan pelaku pasar yang paling berisiko pun berdiri dan membiarkan debu mengendap, yang selanjutnya berdampak pada aktivitas pada protokol dan biaya yang dihasilkan untuk mensubsidi hasil bagi pemberi pinjaman. Nilai agunan peminjam juga turun karena harga aset turun. Hal ini mengakibatkan mereka harus memanfaatkan jumlah margin yang lebih besar untuk melepaskan posisi tuas mereka untuk menghindari peristiwa kecelakaan 12 Mei lainnya. 

Komponen lain yang mempengaruhi keberhasilan DeFi adalah kepercayaan pada protokol dan aset yang terkunci di dalamnya. Ledakan UST juga menyebabkan likuidasi DeFi memecahkan rekor tertinggi sepanjang masa di bulan Mei dengan matinya Anchor Protocol menjadi kontributor utama dengan $1.05 miliar dari total $1.12 miliar. Tampaknya ini telah menyebabkan pemain ritel dan institusi yang lebih besar untuk memikirkan kembali strategi hasil mereka dan untuk mengevaluasi kembali premi risiko yang menurun pada stablecoin dan platform penghasil hasil. 

Dengan total kapitalisasi pasar DeFi yang telah menguji ulang rata-rata pergerakan 200 minggu dan hasil DeFi yang semakin berkurang, akankah protokol DeFi hari ini gagal bertahan pada musim dingin kripto pertama mereka? Atau kita hanya memasuki masa tenang sebelum babak baru dimulai?