Desahan lega terdengar bergema melalui blockchain karena penurunan pasar selama 9 minggu berturut-turut berakhir saat candle mingguan ditutup hijau pada Minggu malam. Ini menimbulkan pertanyaan: apakah kami telah menemukan dasar kami atau apakah ini reli yang melegakan sebelum kaki lainnya turun? Dominasi Bitcoin telah melonjak menjadi 47% dari posisi terendah Januari sebesar 40% – menunjukkan pelarian ke pasar yang aman selama beberapa bulan terakhir, atau keluarnya likuiditas dari koin alternatif dan pasar kripto secara umum.
Bitcoin telah menemukan dukungan sekitar $28,000, ini juga merupakan rasio emas Fibonacci tingkat retracement 0.618 – sinyal potensial bahwa titik terendah sementara telah ditemukan. Namun, dengan Fed yang memulai pengetatan kuantitatif pada 1 Juni, dampak dari sekuritas utang senilai $95 miliar yang telah dinyatakan Fed akan mereka jual setiap bulan belum benar-benar terasa. Pelepasan oleh The Fed ini akan mendorong aset berisiko lebih rendah karena aktivitas ekonomi melambat dan likuiditas menyusut dalam upaya memerangi inflasi yang tinggi.
Saat berhipotesis di mana titik terendah lainnya, perlu diperhatikan lokasi rata-rata pergerakan 200 minggu (WMA). 200 WMA telah terbukti menjadi indikator andal dari dasar pasar beruang bitcoin regional. Pada tahun 2015 bitcoin mencapai titik terendah dan menemukan dukungan pada 200 WMA dengan harga sekitar $200. Pada akhir 2018, bitcoin kembali mencapai titik terendah dan menemukan dukungan pada 200 WMA di $3,150. Dalam kecelakaan Covid Maret 2020, bitcoin menguji ulang 200 WMA, tetapi sempat menembus selama seminggu di $5,500 – akhirnya mencapai titik terendah sekitar $3,800. Hari ini, 200 WMA duduk di $22,300. Mungkinkah ini lantai bitcoin berikutnya?
Sehubungan dengan lokasi 200 WMA saat ini, Basis Biaya On-Chain dari bitcoin saat ini adalah $23,800. Secara historis, membeli di 200 WMA dan wilayah On-Chain Cost Basis sangat menarik dari perspektif risiko/imbalan. Sebaliknya, saat-saat ini sering kali terasa seperti crypto akhirnya berakhir dan membutuhkan kekuatan psikologis yang serius untuk menekan tombol hijau. Terakhir kali bitcoin memasuki wilayah ini adalah selama krisis Covid Maret 2020 dan akhirnya menjadi peluang pembelian tertinggi bagi investor yang cukup berani untuk mengambilnya selama puncak kapitulasi dan ketakutan pasar, yang mengakibatkan perdagangan bitcoin di bawah $6,000 selama seminggu.
Minggu ini, pembelian Bitfinex juga mencapai titik tertinggi sepanjang masa dengan sekitar 90,000 kontrak BTC setara dengan $2.7 miliar. Tertinggi sepanjang masa sebelumnya sekitar 54,000 kontrak adalah 22 Juli 2021, yang menandai awal kenaikan bitcoin ke level tertinggi baru sepanjang masa. Pertanyaannya adalah: apakah para trader ini hanya melakukan hedging setelah melikuidasi posisi spot mereka? Atau lebih optimis, apakah mereka menggandakan dengan harapan sejarah berulang, karena mereka memprediksi pasang surut dan bagian bawah bitcoin telah berlalu?
Terlepas dari apakah bagian bawah berada di dalam atau lebih banyak kerugian di cakrawala, pelaku pasar yang rata-rata menghabiskan dolar pada tingkat ini kemungkinan besar akan mengalami usaha yang menguntungkan jika cakrawala waktu mereka beberapa tahun. Sebagai investor bijak pernah berkata “it's time in the market, not timing the market”.